王坤生老师解析2024台股科技投机 (第2/2页)

察美GU自1995年以来四度停止升息後表现，仅2000年5月那次是由於景气下滑，美GU出现下跌，其余三次1995年2月、2006年6月、2018年12月，停止升息後美GU均呈上涨走势，由於美国基本面良好，陷入衰退机率低，停止升息後应可带动美GU走高。

    第二个利多是企业获利将恢复不错的成长力道，目前市场预期2024年台GU企业获利可望达到双位数以上的成长，相较今年大幅减少截然不同，虽然以实际获利数字来看，2024年还无法回到2022年的水准，但已相去不远，并由於2022年低基期的缘故，2023年第四季的财报即可望回到正成长，届时应能成为带动GU市的助力。

    整T而言，虽然第四季台GU受到不确定因素的影响而较为震荡，但2024年台GU的表现审慎乐观，因此逢低布局仍是现阶段的最佳策略，至於产业方面，AI相关仍是长线最看好的趋势之一，即使今年GU价急涨後又回跌，但长期大幅成长潜力并不受影响。

    王坤生举例，整T半导T产业的库存仍在持续进行中，但就营收年成长率来看，由於基期的关系，今年第四季可望恢复正成长，预计2024年可持续复苏态势，其中营收占b仍低的AI半导T，预期在2023年至2027年的年复合成长率为31%。

    需求强劲的AI伺服器也是主导整T伺服器市场动能的主要来源，根据预估，2023年与2024年高阶AI伺服器出货的成长率分别高达403.8%与128.8%，优於一般AI伺服器的32.3%与49.3%，并受惠於AI的高度需求的族群，包括散热、高速运算、电源供应等。